项目投资中的风险问题

项目投资中的风险问题

项目是一项或一组在规定的时间内为完成某种特定目标或任务而进行的活动的总体。投资是指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等的经济行为。项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。项目投资风险，是指在项目投资的过程中，由于自然条件、技术、管理、经济和政策等方面的不确定性因素共同作用所导致预定目标不能实现或不能完全实现。

项目投资风险分析主要由三个部分组成：盈亏平衡分析、敏感性分析与概率分析。

(1) 盈亏平衡分析：通过盈亏平衡点（breakevenpoint,BEP),分析投资与收益的平衡关系。BEP是投资项目盈亏的分界点，在盈亏平衡点上，收人与支出相等。

(2) 敏感性分析：通过对项目各不确定因素在未来发生变化时对经济效果指标影响程度的比较，找出敏感因素，提出相应对策。通常可以改变一种或多种选定变量的数值，如现金流量、项目周期、折现率等来计算其对项目净现值（netpresentvalue，NPV)和内部收益率(internalrateofreturn，IRR)的影响，各变量的变化百分率可反映出项目评价结果随变量变化的敏感程度。敏感性强的因素的变动会给项目投资带来更大的风险。

(3) 概率分析：利用概率来研究和预测不确定因素对项目经济评价指标的影响的一种定量分析方法。通常是根据经验来设定项目在各种不确定情况下可能发生的概率大小，进而求得项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率，累计概率越大，表明项目承担的风险越小。在项目投资领域，没有对负面因素进行专门分析的方法，更多地是将各种因素的不确定性视为风险源。